Tether將推出USAT 穩定幣市場格局將洗牌？

鄧通，金色財經

2025年9月12日，穩定幣巨頭Tether發布了其計劃推出受美國監管、美元支持的穩定幣USAT，並宣布任命博·海因斯 (Bo Hines)爲Tether USAT未來的首席執行官。據Tether官方介紹：USAT 專爲服務美國市場並支持美國監管標准而打造，將成爲下一代美國商業、貿易和金融的基石。作爲 Tether 生態系統的一部分，USAT 將在美國爲實用型穩定幣樹立新的標杆，旨在提供長期價值、強大的治理和實際應用。

USAT 有哪些新看點？Tether的這一舉動有哪些意義？

一、USAT 的新看點

USAT 的最大看點是“合規”。USAT 受美國監管的同時，還聘請了白宮加密貨幣委員會前執行董事博·海因斯任CEO。

1.受美國監管

USAT 旨在成爲一種受美國監管、美元支持的穩定幣，並與流通量約 1690 億美元的 USDT 形成補充。

Tether CEO Paolo Ardoino表示，Tether的目標是在今年年底前推出名爲USAT的美國本土穩定幣，該穩定幣將根據美國《GENIUS法案》在美國受到監管，該公司不尋求上市。

Tether 指出：USAT 的推出“反映了 Tether 的承諾，即從第一天起就提供受美國監管、由透明儲備、強有力的治理和美國領導力支持的美元穩定幣。”

USAT 作爲受美國監管的穩定幣，旨在爲企業和機構提供現金和傳統支付方式的數字替代方案。

USAT 將由首家也是唯一一家受聯邦監管的加密貨幣銀行 Anchorage Digital 擔任符合 GENIUS 法案規則的USAT發行人——該銀行擁有美國貨幣監理署頒發的國家信托銀行執照；Cantor Fitzgerald 將擔任 USAT 指定儲備托管人，並擔任優先一級交易商；USAT 採用Tether 的Hadron 技術平台，支援實物資產代幣化；Tether 計劃在北卡羅來納州夏洛特开展美國業務，同時將其國際總部設在薩爾瓦多。

2.白宮加密貨幣委員會前執行董事海因斯任CEO

特朗普任期內的白宮加密貨幣委員會前執行董事博·海因斯被任命爲 Tether 新成立的美國分公司的CEO。

海因斯曾被任命爲最大穩定幣發行商的“战略顧問”，他將負責監督 Tether 新穩定幣 USAT 的推出。

海因斯一直活躍於治理、法律和金融創新的交匯點。他指出：“我很榮幸能夠領導 USAT 的籌備工作，打造一個受美國監管的、以美元爲支撐的穩定幣，以加強美國在全球經濟中的地位。通過以合規、透明和創新爲核心打造 USAT，我們將確保美元在數字資產領域仍然是信任的基石。”

海因斯的任命被視爲彌合 Tether 與美國監管機構之間差距的一項战略舉措。長期以來，美國監管機構一直對 Tether 不透明的儲備管理以及與非法金融活動的關聯進行審查。

二、Tether 推出 USAT 的意義

1.拓展美國市場

海因斯表示：未來兩年 Tether 在美國市場的擴張將會“非常迅速”。

Paolo Ardoino 表示：“USDT 已成爲新興市場的主導美元穩定幣，爲非洲、拉丁美洲和東南亞近5 億人提供服務。它是爲發展中地區的無銀行账戶者和服務不足者而打造的。相較之下，USAT 是爲美國市場設計的品牌，符合國內法規，旨在擴展美國國內仍未獲得充分服務的社群的金融可及性。”

USDT 雖然在全球穩定幣市場佔據主導地位，但一直不符合美國的監管框架。在穩定幣監管愈發嚴格的態勢下，Tether似乎與美國市場漸行漸遠。USAT 的推出則是 Tether 順應美國市場監管需求的重要一步。USAT 可以使 Tether 順利進入美國市場，滿足美國企業、機構對美元穩定幣的需求。借助美國的龐大金融體系，拓展業務空間，進一步提升市場份額。

2.與友商競爭

據CryptoQuant顯示，穩定幣的市值今年增長了約 34%。截至9月11日，USDT市值以1.694億美元位列第一，佔據 58% 的市場份額，USDC以7240萬美元穩居第二。預計未來幾年，穩定幣市場規模將從目前的 2700 億美元增長至萬億美元。

Tether 的新產品 USAT 定位於與 USDC 和其他受美國監管的穩定幣直接競爭，尤其是在機構對跨境支付和匯款中穩定幣的需求持續增長的情況下。

Paolo Ardoino 表示：“我認爲這是一個非常激動人心的時刻，因爲我們面臨着來自競爭對手的巨大壓力，他們想要在美國創造壟斷環境，我們相信 Tether 是市場上最好的產品。”

Circle 、Paxos 和 Ripple 等美國發行商都是 USAT 的競爭對手。USDC已經領先於USAT存在，且在美國已經擁有了巨大的領先優勢。USAT 能否真正取得成功取決於能否在打敗Circle的同時，應對來自Stripe、Fireblocks 和 Hyperliquid 等公司日益激烈的競爭。

3.強化美元在穩定幣領域的地位

Tether 首席執行官 Paolo Ardoino表示：“十多年來，作爲穩定幣行業的締造者，Tether 發行了數字經濟的支柱——USDT，如今又爲新興市場中數億服務匱乏的人群發行了美元穩定幣，證明了數字資產能夠在全球範圍內帶來信任、韌性和自由。今天，隨着 USAT 的推出以及 Bo Hines 被任命爲 Tether USAT 的未來首席執行官，我們正邁出順理成章的下一步，在世界領先的美國監管框架下，將同樣的機遇帶到美國。Tether 已經是美國國債的最大持有者之一，因爲我們深信美元的持久力量。USAT 是我們的承諾，我們致力於確保美元不僅在數字時代保持主導地位，而且能夠蓬勃發展——通過比以往任何時候都更透明、更有韌性、更易於訪問、更勢不可擋的產品。”

借助 USAT，美元能夠更深入地滲透到數字資產交易、跨境支付、DeFi 等多個新興領域，鞏固美元在全球金融體系中的主導地位。盡管Tether此前未在美國开展業務，但Tether一直認爲，USDT讓全球投資者獲得了美元，從而增強了美元的影響力。

4.樹立穩定幣行業新標杆

USAT 受嚴格的監管標准約束，並以透明的儲備爲後盾，將爲美國穩定幣行業的合規發展樹立新的標杆。

Tether 推出 USAT 向穩定幣賽道傳達出清晰的信號：穩定幣的未來是需要在合規框架下運行。其他穩定幣發行商也將主動尋求合規化路徑，從而帶動整個穩定幣行業朝着合規方向發展，進而吸引更多傳統金融機構和普通投資者入場。

三、結語

USAT 將在《GENIUS法案》的框架下發行，標志着Tether在其傳統離岸模式上的重大突破，彰顯了其擴大在美國金融體系影響力的決心。任命海因斯爲USAT 的 CEO 則踐行了 Tether “提供受美國監管”的穩定幣的承諾。USAT 的誕生是傳統金融與新興數字金融的深度融合產物，也是重塑美國穩定幣市場格局的一次重要嘗試。