市值曾達 1.15 兆美元！AI 晶片巨獸博通 AVGO 憑什麼打進 Google、Meta 與 AWS

過去大家可能只認識輝達、AMD 與台積電，可現在另一間低調卻不失實力的 AI 晶片巨獸博通 Broadcom (AVGO) 也正強勢出頭。不但業績狂飆，甚至曾在 2024 年底市值一舉突破 1 兆美元，擠下特斯拉與台積電，列為全球市值前十大企業名單的第九名。

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為何博通值得關注

• 握有 AI 晶片核心設計與供應能力
• 硬體 & 軟體為穩定營收來源，即使晶片景氣波動，也能靠企業軟體平衡風險
• Google、Meta、AWS 等科技大咖皆為主要合作對象

商業模式拆解，軟硬體雙管齊下

博通的商業模式，靠的是軟硬體兩大業務：

1. 半導體業務 (58%)：提供高階網路交換晶片、客製化 AI 晶片 (ASIC)、儲存控制器、基地台晶片等
2. 基礎設施軟體 (42%)：透過併購其他服務商來提供企業虛擬化、網路安全、IT 自動化等工具，強化黏著度

這讓博通能同時在：

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1. 雲端運算架構底層
2. AI 訓練晶片供應鏈
3. 企業軟體服務

三大領域生存，是少數可以從 AI 硬體一路賺到軟體服務的公司。

610 億美元喫下虛擬化軟體商 VMware，進軍軟體市場

博通的前身原本是一家專門做高階晶片的公司，也就是安華高 (Avago Technologies)。2016 年，安華高買下原本的博通並將名字沿用下來，並陸續將自家產品線拓展到：

• 數據中心
• 寬頻
• 無線網路晶片
• 儲存
• 工業應用

隨後在 2023 年，博通更以 610 億美元併購雲端計算與硬體虛擬化的軟體服務商 VMware，正式進軍基礎設施軟體市場。而整合 VMware 之後，博通拿到什麼：

• 拿到了在「AI 系統怎麼部署到雲端伺服器」這一塊的技術控制權
• VMware 的技術可以讓企業更容易把 AI 模型安裝、運作、管理在雲端環境上，不需要重寫很多底層架構

搶攻 AI 黃金熱潮，從資料中心做到晶片客製化

隨著生成式 AI 興起，科技巨頭都急著建 AI 伺服器，積極訓練 AI 模型，導致晶片需求暴增。對此，輝達 (NVIDIA) 搶下大宗 GPU 市場，而博通則走另一條路，也就是專做雲端大廠的「客製化 AI 晶片」(ASIC)。

像 Google 的張量處理器 (Tensor Processing Unit, TPU) 就是博通代工設計，Meta 也找他們合作打造內部 AI 晶片。

讓博通在 2024 年的 AI 半導體營收達到 122 億美元、年增 220%，光是 AI 業務就佔掉公司半導體營收的 41%，成為另一頭 AI 晶片巨獸。

營收、市值雙雙創高，市值一度衝上 1.15 兆美元

Broadcom 整體營收在 2024 財年達到 515.7 億美元，其中來自半導體的貢獻仍佔多數 (58%)，但軟體部分 (42%) 也快速成長。

更驚人的是，2024 年底博通市值首次衝破 1 兆美元，又在 2025 年衝上 1.15 兆美元 ，與蘋果、微軟、輝達齊名，前進全球市值前十大企業名單當中。

未來展望，AI 晶片營收將達 900 億

根據博通執行長 Hock Tan 在 2024 年 12 月的財報電話會議上表示，預估到 2027 年，整個 AI 晶片市場中，博通可以實際參與、賣產品賺錢的那一塊市場規模，會成長到 600 億到 900 億美元。

這一預測反映出 AI 晶片需求的強勁增長，並推動博通股價在當日上漲 21%，市值突破 1 兆美元。而博通買下 VMware，是為了「黏住企業客戶」並強化 AI 應用的基礎。

會是輝達 (NVIDIA) 最強勁的對手嗎

從技術角度來看不見得，因爲：

• 博通主打客製化的 AI ASIC 晶片，綁定 Google、Meta、TikTok、AWS 等科技巨頭
• 輝達主打大家都能用，以 GPU 為核心的高端晶片

雖然從營收與話語權上來看，輝達還是主宰著整個 AI 晶片產業，但博通也正陸續在雲端客戶的核心業務中扎根。未來隨著大型平台紛紛投入自研 AI 晶片，博通的角色也越來越關鍵。

風險提示

加密貨幣投資具有高度風險，其價格可能波動劇烈，您可能損失全部本金。請謹慎評估風險。

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