Benzinga：華爾街對沖基金公司正在做空美股和 ETF，總槓桿率創下歷史新高

對沖基金增加了 250 億美元的股票期貨空頭 (Short Equity Futures) 部位 ，這是十多年來三週內最大的增幅。隨著 ETF 和單一股票的空頭頭寸激增，總槓桿率創下歷史新高。

自 4 月以來，標普 500 指數大幅反彈 23 %，但由於投資人質疑關稅減免帶來的反彈能否持續，對沖基金目前正加大對股市的看跌押注，其數量達到創紀錄水準。

在過去三份交易商持股報告（Commitments of Traders 簡稱 COT）中，對沖基金增加了 250 億美元的空頭股票期貨曝險，創下十年來三週內的最大增幅。

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華爾街分析師：大眾對於關稅制裁暫緩的短期復甦依然懷疑

高盛分析師 Ben Snider 表示，包括多頭和空頭部位在內的總槓桿率 (Gross Leverage) 已攀升至歷史最高水準。儘管淨槓桿率（多頭減空頭）仍低於 2 月的水平，但空頭部位的加速成長已經改變了市場格局。這次飆升突顯了人們對市場在關稅拋售後 V 型復甦的韌性的日益懷疑。

Steno Research 分析師 Oskar Vårdal 表示隨著經濟成長和通膨開始再度加速，對沖基金和商品交易顧問 (CTA) 繼續對抗週期，加倍押注長期債券和短期風險。

對沖基金瞄準哪些空頭？

對沖基金的目標包括交易所的 ETF ，也包括單一股票。 高盛 (Goldman Sachs) 的數據顯示，第二季 ETF 空頭部位達到 2,180 億美元，單一股票空頭倉位達到 9,480 億美元，光是四月美國 ETF 賣空量就出現了最大幅度的成長。

在美國上市的 ETF 中，SPDR S&P Regional Banking ETF 自 2 月中旬以來，其空頭持股飆升了 50 個百分點，目前已佔流通股的 96 % ，SPDR S&P Biotech ETF上漲 27 點至 111 % ，iShares Russell 2000 ETF 攀升至 33 %。

史上空頭部位最高的 ETF 包括 VanEck Gold Miners ETF，佔流通股比例 12 % ，First Trust NASDAQ-100 Tech ETF 為 4 %，以及 iShares Core S&P Mid-Cap ETF 賣空金額為 10 億美元。

華爾街對大眾消費必需品空頭興趣激增

華爾街對空頭感興趣的包括消費必需品、公共事業和醫療保健行業等類股，目前佔前五分之一，標普 500 指數中位數空頭持股佔市值的 2.3 %，對於金融和資訊科技行業的空頭興趣則是低於長期平均。

那些美股成為看跌押注最多的目標？

自 2 月高峰以來，空頭部位增幅最大的美股包括 Somnigroup (NYSE 代號 SGI)、Lucid Group Inc (Nasdaq 代號 LCID)、 Amer Sports Inc. (NYSE 代號 AS)、Medpace Holdings Inc (Nasdaq 代號 MEDP) Moderna （Nasdaq 代號 MRNA)、First Solar Inc. (Nasdaq 代號：FSLR)

純市場觀察，非任何投資建議。

 

 

風險提示

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