深度 | 香港加密貨幣洗錢案曝光：東南亞欺詐產業滲透與OTC監管應對

香港，這座世界知名的自由港與國際金融中心，其加密經濟生態早在官方優惠政策出台前便已蓬勃發展。其中，以线下門店、網絡群組等形式運營的虛擬資產場外交易服務商（VAOTC），與原生及海外虛擬資產交易服務商（VATP）共同爲投資者提供代幣兌換與出入金服務，形成了獨特的市場景觀。

然而，區塊鏈技術下虛擬資產的高度匿名性與無國界特性，卻也爲違法犯罪活動打开了方便之門，大量與犯罪相關的加密貨幣，尤其是穩定幣，悄然流入香港加密生態，給經營者與普通投資者帶來了資金污染以及法律與合規風險等諸多難題。

本文以近期內地在校大學生赴港幫人跑腿換U的經歷爲切入點，深入探究東南亞欺詐產業對香港加密經濟產業造成的損害。

本文作者：

Bitrace & 邵詩巍律師

事件經過：去香港跑腿买USDT，大學生無意間成了詐騙團夥“洗錢工具”

大學生小王本以爲在香港交易虛擬貨幣合法的，沒什么問題，但最近發現自己的銀行卡、微信、支付寶全被內地警方凍結了。原來，他最近一直待在香港，偶然在闲魚平台上結識一個人，對方讓他幫忙买 “U”，可以給他跑腿費。

具體流程是，對方把人民幣轉到他內地的銀行卡，他在當地法幣兌換店換得港幣現鈔後，去香港加密貨幣找換店購买USDT，讓店員把虛擬貨幣轉到對方指定的錢包地址。但交易後沒多久，警方告知他涉嫌詐騙。他一頭霧水，怎么就涉嫌詐騙了呢？所以，去香港幫人跑腿买賣USDT虛擬貨幣，有風險嗎？

原來，對方每次轉給他的錢，都是不同被害人打進來的。

實質上，這是一起典型的“卡接回U”式洗錢手法，與東南亞地區的有組織犯罪網絡密切相關。

鏈上分析：如何通過鏈上數據識別香港OTC洗錢鏈條？

邵詩巍律師和幣追Bitrace團隊（加密貨幣安全服務平台）聯手對此展开深入調查。經Bitrace團隊對指定的收 U 地址 TTb8Fk 進行資金分析發現，大學生從指定找換店處購买了 2396 枚 USDT，這筆資金在隨後流入了擔保平台商家地址 TKN5Vg，後者長期與匯旺擔保（HuioneGuarantee）、新幣擔保（NewcoinGuarantee）兩家東南亞存在業務關聯。

（Bitrace鏈上追蹤香港VAOTC交易路徑，下同）

這兩家擔保平台長期爲東南亞地區有組織犯罪產業提供服務，包括非法網絡博彩、黑灰產、洗錢、欺詐等，而在此事件中，則承擔了幫助處理上遊欺詐資金的作用。

表明這是一起東南亞欺詐團體利用香港加密貨幣找換店進行資金清洗的惡性事件。

其模式爲常見的“卡接回U（Crypto-based money laundering）”手法，意爲洗錢人員從欺詐受害者處收取法幣贓款後，迅速去場外交易市場將其兌換爲 USDT，再轉回給欺詐人員的區塊鏈地址，並從中獲取傭金。由於購买 USDT 需要較多的銀行卡與實名信息，洗錢人員會提前招募大量兼職人員組成“洗錢車隊（Crypto Laundering Syndicate）”，這些兼職人員則被稱爲“卡農”或者“車手”。

本次事件中，內地大學生在不知情的情況下成爲洗錢車手，與香港虛擬資產場外交易服務商（即：VAOTC，通俗說法爲加密貨幣找換店），一起幫助洗錢人員完成了資金的轉換。所獲取的 USDT 首先進入車隊地址，車隊在扣除傭金後（經計算返傭比例爲 33%）再將資金轉給擔保商家，並最終通過擔保平台進行資金結算。

“洗錢車隊”揭祕：香港VAOTC被東南亞詐騙團夥利用進行USDT資金清洗

這類案件背後，已形成一套成熟的黑灰產流水线，詐騙團夥在東南亞遙控指揮，利用“卡農”轉账、“車手”換U，將非法資金僞裝成合規交易。

通過進一步對洗錢車隊的返傭地址 TGeZzC 進行了拓展，我們發現這起洗錢事件並非孤例，而是一個高度產業化的大型洗錢團夥的冰山一角。

追溯返傭地址的資金來源，可以找到 7 個其他一級回 U 地址（左三），這批地址與 TTb8Fk 位於同一層級，均從香港找換店（左一左二， HKVAOTC）處收取不等金額的 USDT，其中 33%轉入返傭地址（標紅），67%轉入二級回 U 地址（右二）後各自通過擔保平台傾銷，整個過程具備非常清晰的分工特徵。

分析顯示這批地址最早從 2024 年开始活躍，最初的資金來源與香港無關，而是大量東南亞黑灰產風險地址，這更加表明該案背後是一個與東南亞有組織犯罪網絡息息相關的團夥。

在不到三個月時間裏，僅這一個洗錢車隊就已經在香港通過同樣的手法非法清洗了超過 31 萬美金，考慮到本案中仍有其他地址未被拓展，或者其他團夥地址未被察覺，這類非法利用HKVAOTC的產業化洗錢活動的實際規模可能更爲巨大。

香港VAOTC找換店：合規政策出台前的灰色地帶

上海曼昆律師事務所邵詩巍律師指出，目前香港虛擬資產場外交易（VAOTC）行業仍處於監管不完善階段，不少平台因缺乏有效合規機制，成爲詐騙資金洗錢的重要通道。放眼全球，各國在加密貨幣和OTC場外交易服務的監管框架仍未完全統一，但香港、歐盟、美國等虛擬資產主要交易市場，已紛紛着手推進虛擬資產服務商的牌照制度和反洗錢（AML）監管體系建設。

以香港爲例，金融服務及庫務局（FSTB）在 2024 年 2 月發布了有關虛擬資產場外交易（OTC）服務的立法咨詢文件。文件中提出了一個重要的建議，即借助《反洗錢及恐怖分子資金籌集條例》（AMLO）來引入 OTC 商的牌照制度 。按照這一提案，香港方面計劃通過《反洗錢及恐怖分子資金籌集條例》（AMLO）建立 OTC 商的牌照管理體系，其核心目的在於確保這些公司能夠滿足反洗錢（AML）以及客戶身份驗證（KYC）等合規方面的要求 。

這意味着，所有开展虛擬資產場外交易服務的公司，包括場外交易商，都必須向香港海關（CCE）申請相應的牌照，並嚴格遵守相關法律規定。但截至目前，該立法仍處於咨詢階段，具體實施細則和生效時間仍有待政府正式公布。

VAOTC商家如何應對香港虛擬幣合規監管？

隨着香港即將出台針對虛擬資產場外交易（OTC）的監管政策，OTC服務商正面臨前所未有的合規壓力。當前，虛擬資產場外交易服務（VAOTC）已成爲加密貨幣市場中的關鍵一環，爲用戶提供高效的出入金通道，但其高度匿名性也使其易成爲洗錢和電信詐騙的下遊環節。

在這一背景下，VAOTC經營者亟需系統梳理客戶盡職調查（KYC）流程和資金來源審查機制（AML），全面排查業務中潛在的非法資金風險。若未能履行應盡的合規義務，一旦被查實協助處理違法資金，極有可能面臨刑事責任。

爲積極應對即將落地的OTC牌照制度，產業參與者不僅要主動了解香港海關（CCE）和金融服務及庫務局（FSTB）即將實施的合規要求，還需建立起完善的內部風險控制體系，確保所有交易活動符合反洗錢及恐怖融資防控標准。

此外，OTC平台應加強與監管機構及行業自律組織之間的溝通，及時掌握政策動態，並通過技術手段強化交易監控，及時識別可疑行爲。同時，平台應嚴格拒絕與任何涉嫌黑灰產資金產生關聯，切斷違法資金利用OTC通道洗白的可能性。這不僅有助於維護企業自身的良好聲譽，同時也是企業履行社會責任的重要體現。

總體而言，香港即將出台的 OTC 合規政策對於虛擬資產場外交易行業來說，是一個實現規範化發展的重要契機。產業內的經營者應當牢牢抓住這個機會，積極主動地去適應監管環境的變化，不斷提升自身的合規水平，從而增強自身的競爭力。只有這樣，才能在香港這個加密經濟繁榮的市場當中立於不敗之地，實現長期穩定的發展。

本文爲邵詩巍律師的原創文章，僅代表本文作者個人觀點，不構成對特定事項的法律咨詢和法律意見。文章轉載、法律咨詢、同行交流，請添加：sswls66。

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